21世纪经济报道记者雷晨 北京报道  11月18日晚间 ，小米集团（1810.HK
，下称“小米 ”）发布2024年三季报。2024年第三季度，小米营业收入达925.07亿元 ，同比增长30.5%；经调整净利润62.52亿元，同比增长4.4% 。截至9月30日
，其现金储备为1516亿元，同比增长18.7%
。

　　算上三季度 ，小米的营收已连续6个季度实现环比提升。

　　小米业务版图横跨多个领域 。透过财报来看
，小米手机业务稳定增长，汽车业务逼近百亿元大关且亏损收窄 ，IoT多品类开花
，互联网服务亦在利润贡献上独领风骚。

　　“不管是小米SU7的成功
，还是小米手机高端化以及大家电的突破，都不是偶然的事件 ，而是小米方法论和核心能力提升之后的乘数效应结果
。
”小米集团合伙人兼总裁卢伟冰在11月18日晚间的业绩会上对21世纪经济报道等媒体表示。

　　记者还注意到
，制造业的外在虽日益醒目，小米骨子里的互联网基因却如影随形 ，日渐庞大的用户规模，带动高毛利率的互联网服务攀升
，凸显小米互联网基因从未褪色 。

　　汽车业务收入近百亿元

　　财报显示，小米的业务主要分为两大部分 ，一是手机×AIoT
，其中包括智能手机、IoT与生活消费产品 、互联网服务
、其他相关业务；二是智能电动汽车等创新业务
。

　　三季度，小米的手机×AIoT收入为828.09亿元 ，同比增长16.8%
，毛利率为20.8%。

　　小米的硬件产品，尤其是智能手机 ，一直是其在市场上最具竞争力的武器 。

　　具体来看
，小米智能手机业务三季度收入实现474.52亿元，同比增长13.9% ，全球智能手机出货量增至4310万台
。

　　据Canalys数据
，按智能手机出货量计，小米在全球市场连续17个季度排名前三 ，其中在52个市场排名前三，69个市场排名前五
，在中国市场排名升至第四，市占率14.7% ，连续3个季度提升。

　　同时
，小米零售战略仍在持续扩展升级 。三季度，IoT与生活消费产品业务实现收入261.02亿元 ，同比增长26.3%
。这一增长与小米在新零售战略下的持续扩张密不可分。

　　截至2024年9月30日
，小米在中国大陆地区的线下零售店数量已经超过13000家，庞大的线下网络为小米的AIOT产品提供了强大的销售渠道 。

　　同时 ，小米在大家电领域亦有突破
。三季度
，小米的空调、冰箱 、洗衣机等大家电产品出货量均实现大幅增长，其中空调出货量超170万台 ，同比增长超55%；冰箱出货量超81万台
，同比增长超20%；洗衣机出货量超48万台，同比增长超50%。

　　平板业务继续保持高速增长 。根据Canalys数据 ，2024年第三季度，小米平板产品全球出货量同比增长58.4%
，全球排名稳居前五，中国大陆地区排名稳居第三。在可穿戴产品领域 ，第三季度
，小米全球可穿戴产品出货量同比增长超过50%
。其中，智能手表及TWS耳机出货量均创历史新高。

　　得益于广告业务及游戏业务收入增加 ，三季度
，小米互联网服务收入为84.63亿元，同比增长9.1% 。

　　三季度 ，公司广告业务、境外互联网服务收入同比分别增长14.4%
、18.3%
，境外互联网服务收入在整体互联网服务收入中占比为32.5%，同比提升2.5个百分点
。

　　卢伟冰多次表示 ，小米有三条增长曲线
，一是以手机、平板和可穿戴为核心的个人设备，二是以空调 、冰箱
、洗衣机为核心的家庭设备 ，三是以汽车为核心的出行设备。

　　作为小米的第三条业绩增长曲线，汽车业务今年三季度实现收入96.97亿元 。

　　记者从小米方面了解到
，三季度，小米汽车产能持续提升 ，Xiaomi SU7系列新车交付达39790辆
，带动小米单车亏损进一步收窄
。

　　公开数据显示，2024年10月 ，小米汽车工厂单月生产量及新车交付量均破20000辆。2024年11月13日
，Xiaomi SU7第10万台整车完成下线，创造新车企10万台最快下线纪录；2024年11月18日 ，Xiaomi SU7提前完成10万台交付目标 。2024全年
，小米汽车将全力冲刺13万辆交付新目标
。

　　此外，小米汽车销售服务网络加速扩增。截至三季度末 ，已在全国38个城市开业127家汽车销售门店 。

　　机构对小米未来增长的确定性表示看好
。中银国际研报表示
，对小米2024年至2026年的发展前景保持乐观，因除在汽车领域外 ，小米在智能手机及IoT领域的高端化战略亦正重塑消费者对小米品牌的印象。

　　招商国际分析师认为，在小米“人车家全生态”体系下
，受益于全球份额提升及AI应用落地，小米手机xAIoT基本盘业务将持续保持强劲 ，EV业务（纯电动汽车业务）将实现快速成长 。

　　互联网底色依旧鲜明

　　记者注意到
，在小米的盈利逻辑中，硬件产品并不是追求高利润的工具。

　　三季度 ，小米智能手机业务的毛利率受到上游芯片供应紧张的影响
，呈现出一定的压力
。根据财报，三季度小米智能手机业务毛利率相对较低 ，为11.7%。

　　卢伟冰在业绩会上解释道
，手机业务季度毛利率波动属正常，主要受两方面因素影响：一是三季度内存价格处于高峰；二是产品发布时间影响毛利率 。

　　在他看来 ，虽然供应链价格波动
，但涨跌互现，内存屏幕自去年三季度起涨 ，今年一、二季度快速上涨，三季度涨幅放缓
，四季度略降，这些波动都在可控范围内
。

　　“第三季度会是我们全年手机毛利率的最低点 ，我们第四季度一定会反弹。 ”卢伟冰指出 。

　　与智能手机业务相比
，小米的汽车业务虽然目前尚未实现盈利，但其毛利率却在逐步提升
。

　　三季度 ，小米智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元
，单车亏损约3.7万元，而上一季度则是“卖一辆亏6万元”。对比来看 ，减亏明显 。

　　同时
，汽车业务的毛利率达到17.1%，环比提升1.7个百分点
。

　　据卢伟冰介绍 ，三季度
，小米汽车仍处于高投入期，自动驾驶等投入具有网络效应 ，需做大规模来分摊成本。预计汽车板块的毛利率将进一步改善 。

　　相较于手机 、汽车板块，IoT与生活消费产品业务毛利率更胜一筹
，为20.8%
。

　　不过，这些硬件产品更多地扮演着引流以及生态拓展的角色 ，软件服务才是小米当前最大一头“现金奶牛
”。

　　记者注意到
，互联网服务已成为小米最赚钱的业务，它以9.15%的收入占比 ，贡献了34.71%的利润
，毛利率更是高达77.45% 。

　　用户规模方面，截至9月末 ，小米AIoT平台已连接IoT设备（不包括智能手机
、平板及笔记本电脑）数达8.61亿
，同比增长23.2%；拥有五件及以上连接至小米AIoT平台的设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）用户数达1710万，同比增长24.9%。2024年9月 ，米家APP月活跃用户数超1亿
，同比增长19.2%，小爱同学月活跃用户数同比增长8.5%至1.35亿
。

　　今年3月 ，随着汽车业务补齐小米“人车家全生态”的最后一块拼图，自建工厂的举动更是让小米制造业的标签愈发鲜明。但小米集团创始人 、董事长雷军早在六年前就曾强调
，“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司 。 ”

　　2018年5月3日 ，他在以《小米是谁
，小米为什么而奋斗》为题的公开信中提到，尽管硬件是小米重要的用户入口 ，但公司并不期望它成为利润的主要来源
。

　　“我们把设计精良
、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价
，通过自有或直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。
”他说 ，这就是小米独创的“铁人三项”商业模式：硬件+新零售+互联网服务 。

　　小米集团互联网业务部总经理刘婵曾表示
，小米已经构建了一个全球性的互联网服务生态，通过多元化的服务方式 ，深入到各类终端和市场的用户与开发者中
。“这个生态不仅为用户提供卓越体验
，还助力开发者成长，形成了一个持续增长、相互支撑的良性循环。 ”

　　对于小米而言 ，制造业的标签看似日益凸显，实则互联网基因始终烙印其中
，且愈发深刻 。