浙商证券:枕戈待旦 静待“战术谨慎期”结束

浙商证券:枕戈待旦 静待“战术谨慎期”结束

吾爱首码网 2024-12-01 24小时月刊 353 次浏览 3个评论

  核心观点

  本周指数震荡上行 ,多数行业指数收红。展望后市 ,随着市场持续震荡整理,11 月8日以来的日线级调整已经持续16 个交易日,分时逐渐完善 ,主要指数的60 日均线都在上移当中 。根据当前下跌速度和时间运行规律,我们推测本轮日线调整有望在12月中上旬结束,届时60 日均线将有可能成为市场企稳上涨的重要技术支撑 。配置方面 ,基于“战术谨慎期间逐渐度过,下探时机会大于风险 ”的判断,我们建议投资者枕戈待旦 ,在主要指数逐步完善调整结构 、测试前期低点时择机增加配置。行业方面,依旧坚持“大金融+泛科技 ”的配置方向,遵循“水往低处走”的原则 ,优先选择上述板块中涨幅相对落后(尤其是强势板块中没有升破10 月8 日高点)的标的。

  本周(2024-11-25 至2024-11-29)行情概况(1)主要指数:本周市场震荡上行,科创50 涨幅居前 。(2)板块观察:泛消费领域表现较强,红利风格偏弱。(3)市场情绪:沪深成交环比略有下降 ,股指期货合约大多贴水。(4)资金流向:两融余额保持平稳 、融资买入占比有所下降 。

  ETF 方面 ,本周规模指数ETF 净流入额超243 亿元,中证A500ETF 净流入额超200 亿元。(5)量化“黑科技”:创业板指数估值水平较低,下跌能量模型处于正常水平。

  本周行情归因

  (1)美联储预计渐进式降息 ,美元指数回落,A 股触底回升 。(2)中国银行研究院发布《2025 年经济金融展望报告》预计2025 年GDP 增长5%左右。

  下周行情展望

  本周指数震荡上行,多数行业指数收红。展望后市 ,随着市场持续震荡整理,11月8 日以来的日线级调整已经持续16 个交易日,分时逐渐完善 ,主要指数的60日均线都在上移当中 。根据当前下跌速度和时间运行规律,我们推测本轮日线调整有望在12 月中上旬结束,届时60 日均线将有可能成为市场企稳上涨的重要技术支撑。尽管后市仍有可能反复震荡、测试前期一些重要低点(例如11 月27 日3227 点 ,10 月18 日3152 点,上移的60 日均线等),但是我们认为 ,在权重指数“A-B-C ”调整结构逐渐完善的过程中 ,市场下探时反而是机会大于风险。事实上,92 年8 月至93 年6 月,日经225 指数在经历类似走势时也多次下探 ,均构成中线买入机会 。配置方面,基于“战术谨慎期间逐渐度过,下探时机会大于风险”的判断 ,我们建议投资者枕戈待旦,在主要指数逐步完善调整结构、测试前期低点时择机增加配置 。行业方面,依旧坚持“大金融+泛科技”的配置方向 ,遵循“水往低处走 ”的原则,优先选择上述板块中涨幅相对落后(尤其是强势板块中没有升破10 月8 日高点)的标的。

  风险提示

  国内经济修复不及预期;全球地缘政治存在不确定性。

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